每年一到这个时候，各家保险公司的“开门红”都在猛猛发力，接连的刷屏。

而且网上看到的开门红宣传也是强一色的：这款产品如何绝佳、亮点如何突出、收益多么高... ...很容易让人上头。

但任何产品都是有好有不足的，只有都了解才能更好的定位。

今天我们就来说说热度持续较高的“老大哥”：中国人寿；

国寿今年推出的开门红产品：国寿鑫鸿福养老年金保险（分红型）

“听说收益很可观？”、“全国限售300亿，只售30天”……

如果你也心动了，或是怕真的错过这次机会，不妨先缓一缓，仔细看完。

这款产品形态相对复杂，既带分红，又可附加万能账户，宣传亮点背后藏着不少需要细看的细节。

不少朋友也着实没看懂，下面我们一步步分析它到底怎么样、要不要买。

看懂再决定，不掉“开门红”的热闹陷阱。

鑫鸿福在形态上是一款分红型的养老年金，在承保年龄方式是28天-75岁都能投保的。

缴费方式可选一次性交清、3年、5年、6年、8年、10年或20年交，共7种方式可选，选择范围是非常广的，可以适配不同人群。

其保障期间有四种选择：领14年、领19年、领到85岁或领到100岁。

通常业务员会推荐“领到100岁”的方案，因为同样缴费情况下，领取时间越长，每年领取金额越高。

在领钱方面分4种：特别生存金、养老年金、满期金、身故保险金。

除此之外，鑫鸿福还支持附加万能账户：如意宝（2025版）、如意宝（盛典版）、增益宝（2025版）、增益宝（盛典版），可以选择其中一款。

可以看出，如意宝系列的目前结算利率为2.6%，但其部分领取费用可以说是目前最低的3%/2%/1%/1%/1%；

而增益宝系列是目前结算利率较高，为3.1%，在部分领取费用上也是比如意宝高的。

看重万能账户的朋友，可以结合自身实际需求来选择。

那了解完基础的产品参数，下面我们来看大家最关心的收益部分；

下面，我们以一位30岁女性客户为例，一次性投入100万元，选择保障期100年，并从55岁起领取年金，来具体分析这款产品的收益情况。

如上图可以看出，在投入保费后，从第二年开始，就可以每年领取年度分红；每年的分红金额大约在1.1万元至1.7万元之间浮动。

不过，需要注意的是，实际分红数额并非固定，具体和国寿的投资、分红实现率等息息相关；而这是可以领取的第一笔资金。

在被保人55岁时，开始每年领取养老金，此时每年固定领取年金30200元，一直领取到100岁，这是第二笔现金流。

此外，在被保人55岁时可以领取特别生存金，年交保费的1%，也就是可以额外获得1万元，这可以看作第三笔资金。

那针对于上述的领取我们来简单汇总一下，在被保人31岁至54岁期间，每年可以领取的是浮动红利，约是本金的1.1%~1.7%；从55岁起每年开始领取年金，领取金额为本金的3%，加上浮动的红利，合计约为本金的4.6%；

一直持续到被保人100岁时，并且在55岁时还能多领1万元的特别生存金。

如果把这款产品和市场中热门的养老年金来对比，这领取金额确实是不突出的。

那看完领取我们再看这款产品的现金价值，可以看出：

在保单第7年时，账户现金价值为1039400元，已经超过已交保费；现金价值持续增长，在被保人54岁时账户现金价值达到最高点为1396000元；

在被保人55岁开始领取年金是，现金价值逐步降低，但我们会发现，现金价值始终是高于我们已交保费的。

所以，这款产品本质上更像一款依靠利息补充养老的储蓄险，在长期领取的同时，本金并不会明显受损。

基于上述这些收益详情，我们可以看看其实际收益率。

如果考虑分红部分，该产品在保单第30年的预计IRR约为2.63%，到第50年时约为2.72%。

值得注意的是，目前市场上比较受关注的分红型保险，在持有三四十年后，预计IRR普遍能达到3.2%左右。

相比之下，这款产品的预期收益水平相对较低。

对于了解过分红险的朋友都知道，分红收益是不保证的；而且，上述收益展示还是在比较乐观的前提下，以100%分红实现率演示；

而真实的收益能不能达到上述演示的，还要看中国人寿的具体实力，那下面我们接着来看：

在股东背景方面相信已经不用过多赘述了，国务院100%控股，是当之无愧的央企背景。

在偿付能力方面，中国人寿在2025年第3季度最新披露的核心偿付率为139.54%，综合偿付率为190.94%，最新的风险评级为AAA级，上述表现也是远超监管要求的。

在投资实力方面，中国人寿近3年综合投资收益率为3.68%，近3年财务投资收益率为3.57%；对于想知道这个投资水平在众多保司中属于什么水平，可以私信我免费领取80+保司数据对比。

在分红实现率方面，能直观反映公司履行分红承诺的实际能力与政策意愿，实现率长期表现良好，是公司投资实力与分红稳健性的重要信号，也意味着未来的表现更值得期待。

中国人寿官网共公布了2013年至2024年，共12年的分红实现率数据；累计公布产品共106款产品，将分红实现率表现分别汇总如下：

可以看出，在2021年之前，除2018年平均实现率为76.01%以外，其余6年的平均水平均超过100%。2021年当年平均实现率也达到97%，基本符合分红预期。

2022年，在监管尚未设定分红上限的情况下，平均实现率降至67.94%。随后两年受监管限高政策影响，2023年作为限高首年，行业头部公司分红实现率普遍控制在30%-40%区间；

进入限高第二年，2024年老产品平均实现率回升至47.32%，13款新产品平均值达107.54%。

总的来说，我们熟知的中国人寿作为大型央企，其品牌与实力确实有目共睹。

而针对于鑫鸿福来说，可以结合上述内容以及自身实际情况综合考量。

每逢这种大行情的时候，越要保持清醒，从自身真实需求出发，理性选择。

在做出投保决定前，建议大家多做一些了解，充分对比不同产品的特点与收益情况，以便做出更合适的选择。