盆友们，12月马上就要结束了，不得不说，最近一段时间，保险业监管部门确实有点忙，而且出台的各项新制度从全行业3.5%预定利率的下调，到银保渠道大幅削减手续费，再到严格管控开门红提
盆友们，12月马上就要结束了，不得不说，最近一段时间，保险业监管部门确实有点“忙”，而且出台的各项新制度——从全行业3.5%预定利率的下调，到银保渠道大幅削减手续费，再到严格管控“开门红”提前预收保费，每一条都是可以撼动行业发展的“重大调整”。
近期，监管部门又在多个场合明确表示，要在保险行业中全面推行“报行合一”，包括车险、寿险，包括银保、经代、个险渠道，让整个行业都“瑟瑟发抖”，不少人也表示“行业的寒冬要来了”。
随着大家最关注的“报行合一”马上就要落地实施了，高收益的产品落幕的消息也进入了十分火热的时间节点，变的密集起来。增额终身寿险又又又要下架了！！自诞生以来，已经经历过几次下架潮，即使目前online的产品，也是命不久矣，这究竟是为何？
今天的文章，我们就从以下几个层面，详细地来拆解一下增额终身寿险在利率下行环境中的优势，以及为什么从我的观点来看，现有的增额终身寿险产品一定要“下架停售”快随三文来看看吧～
在聊增额终身寿险前，我们先理解一下终身寿险的概念。
终身寿险指的是以被保险人死亡为给付保险金条件，且保险期间为终身的人寿保险。它既能提供保险保障，又包含有储蓄成分。
终身寿险又可以分为：定额终身寿险和增额终身寿险。二者的主要区别在于保额。
定额终身寿险的保额根据保险合同约定，恒定不变；而增额终身寿险的保额则会根据保险合同约定的利率，随着时间的推移不断增长。
保额可以复利递增，就是增额终身寿险的最大亮点，也是它成为“香饽饽”的主要原因。增额终身寿险不仅有锁定利率、可通过减保取出现金价值等许多优势，除此之外，增额终身寿险的特点还有以下几点：
增额终身寿险的现金价值每年都会稳定地增长。这种增长是持续的，即在保障期间内，现金价值的数额会不断增加。这意味着随着时间的推移，现金价值会不断增加，活得越久，累积的现金价值就越多。这种逐年递增的现金价值具有很大的优势，可以帮助实现长期的储蓄目标。
增额终身寿险的保障期限为终身。即从保单生效开始，无论何时身故或全残，保险公司都会给付约定的金额。
增额终身寿险的收益受到市场等因素影响比较小。其现金价值每年会持续增长，其增长方式为复利递增。这一点在合同中会明确注明，被保人可以获得所期望的收益。
增额终身寿险提供的是身故或全残保障，正常情况下，只有触发这两者之一才可获得保险金。因此，其可以作为一种强制储蓄的工具，为未来提供一定的保障以及投资收益。通过购买增额终身寿险，长期持有保单，从而在一定程度上实现储蓄的目的。
总之，增额终身寿险是一种具有独特特点的保险产品。它不仅提供终身保障，而且通过保额递增和现金价值的增长，实现储蓄和资产增值的功能。同时，其有着安全稳定的特点，适合高净值等人群进行财富管理和传承。
增额终身寿险火起来，也就是19年下半年，在4.025预定利率的年金险集中停售之后的事情。
增额寿险其实早就有了，但是之前的市场，储蓄险种一直是年金险为主。直到19年8月30，为了防范行业的利差损风险，银保监发布182号文《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金、或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限，由年复利4.025%和预定利率的小者，调整为年复利3.5%和预定利率的较小者，其他险种的评估利率要求维持不变。
（所谓“利差损风险”，简而言之就是给客户的回报过高，超过了保险资金的投资收益，使得保险公司出现巨额的亏损，最终影响保险公司的偿付能力，危及公司、客户和市场等三方参与者。）
从此以后，伴随着市面上4.025%长期年金险的陆续停售、新开发长期年金险产品的收益率出现进一步下调，以3.5%预定利率定价的增额终身寿险终于找到了它的“江湖地位”，而在今年7月31号，预定利率再无3.5%，取而代之的是3.0%的增额终身寿。
而单说原因，其实很简单——预定利率从 3.5% 调整到 3.0%，3.5% 的产品自然不能还留着。有不少朋友会疑惑，几年前这类产品甚至不一定能入市场的眼，为什么才火了两三年，就没有“生存”空间了？还是“大环境不好”惹的祸？
简单来说，就是市场的投资赚钱效应差，机构把钱扔到市场的池子里，溅不起什么水花。最直观的就是股票基金，年初很多人喊着 A 股今年必定冲击 3700 点。结果 2023 都快过完了，还在 3000 点上下跳动，绿油油一片。虽然这属于风险投资，但也能反映出市场的萎靡。投资收益降低，那成本也得降低，避免出现资不抵债的情况。像银行定存、国债这样锁定中短期利率的产品，都陆续降低了利率。像中农工建等全国性大银行，前段时间将 3 年、5 年的定存挂牌利率都降到了 3% 以下；最新一期的储蓄式国债，利率也跌到了 3% 以下。
而储蓄险能锁定几十年收益率，自然也无法独善其身。因为保险公司也是拿着保费去投资，赚来的钱扣去承诺给客户的收益，剩下的才是利润。要是投资赚的钱越来越少，给客户的收益却不变，就可能出现经济风险，俗称“利差损”。比如一款 3.5% 预定利率的产品，保险公司将收来的保费拿去投资，能有 5% 的收益率。不考虑其他运营费用，扣去给我们的 3.5%，剩下 1.5% 就属于公司利润。但现在保险公司只能做到 4% 收益率，那就只有 0.5% 的利润了。要是未来投资效益更差，保险公司可能还得自己倒贴钱给我们。为了避免未来出现这样的风险，监管自然是只能下调预定利率，同时要求下架 3.5% 预定利率的产品。
当各类普通型人身险产品的预定利率都被拉回到3.0%这同一条起跑线上的时候，综合产品的收益率、流动性、回本速度等因素，增额终身寿险相较于其他产品，还是要“更胜一筹”。
利率，代表的就是资金的使用成本。利率的变化深刻影响着资本市场的方方面面，包括投资的预期回报、贷款的成本、资产的估值等等。
因此，长期投资决策的制定，一定离不开我们对于市场利率长期走势的判断。虽然利率在每个经济周期当中都会伴随央行的“加息”和“降息”而上下波动，但是长期来看仍旧会呈现出比较明显的变化趋势。
这时，我们就要对市场未来的利率走势做出判断了——未来的利率走势，究竟是“上行”，还是“下行”？
如果我们对未来的判断是“利率上行”，那么在现阶段就应该更多地关注短期投资，好快速回笼资本，等利率上涨之后，再找新的投资机会。
因为，当利率上涨后，市场上大部分固收类资产的收益水平都会上涨，这时卖出手上持有的资产，就可以找到收益率更高的投资。
如果我们对未来的判断是“利率下行”，那么在现阶段就应该更多地关注长期投资，好在今天就锁定长期收益，以抵御未来的利率下行。
因为，当利率下降后，市场上大部分固收类资产的收益水平都会下降。如果短期的投资到期了，届时市场上能找到的新投资，收益率大概率是不如从前的。
所以，我们今天究竟应该多做可以快速回笼资金的短期投资，还是应该多做可以长期锁息的长期投资，关键取决于我们对未来市场利率走势的判断。
其实利率下行，也不是这几年的事情，而是过去几十年在逐步下降。我们知道，利率是金钱的时间成本，是钱生钱的效率。当我们经济增速放缓的时候，社会生产的效率就会降低，那我们钱生钱的效率一定会下降，利率也同样跟着下降。比如我们在经济发展初期，大家的口袋都还不是那么【富裕】，各行各业都需要通过贷款来进行扩展。这时候的企业，赚钱比较容易，也愿意花更高的成本来贷款经营，所以这个阶段，贷款利率高、存款利率也高。最明显的一组数据，就是自1978年改革开放至2008年，我国GDP总量增加4.8万亿美元，增长率一度超过14%。但是当国家经济实现从0到1的转变之后，经济增长就会遇到瓶颈期，也就是增速放缓了。
我国GDP从2010年的10.64%到2020年的2.3%，整体下滑了8.34个百分点；2021年GDP增速虽有回升，但也难以扭转下滑的趋势；2022年，也就比2021年增长了3.0%。
人口老龄化基本已经是全球普遍现象，我们国家预计会在2033年左右，进入占比超过20%的超级老龄化社会，之后持续快速升至2060年的35%。我们都知道，年轻人买房买车、创业的需求更高，他的社会借贷需求就越旺盛。而老龄人口，往往更偏好稳健型的理财方式，大部分都是【储蓄大户】。当越来越多的人都去存钱的时候，相应地，贷款的人少了，为了鼓励消费，央行就会将利率维持在较低水平。
在经济增速较慢的时期，国家为了推动经济增长、促进消费和生存投资，缓解企业的经验压力，会实行较为宽松的货币政策，比如降低银行的贷款利率。而当银行的贷款利率下降之后，存款利率也一定会随之下降，不然大家贷款以后再拿到银行存，银行就会面临“被套利”的风险。
市场的利率水平决定一个国家发债的成本，为了让国债的发债成本更低，国家通常希望利率长期维持在低位。当然了，我们这里所说的利率下行，并非一路下行到底，而是波动向下的趋势。因为经济会呈现出周期的变化，央行也会根据市场情况对利率进行调节，但是长期来看利率趋势一定是向下的，很难会像美元那样跳水反弹。
最近几年，受新冠疫情反复、长期存款利率下行、地缘政治变动、资管新规落地等影响，理财变得越来越难；
在了解了市场利率有长期下行的趋势之后，我们就会发现，增额终身寿险最大的优势，其实就在于“长期锁定利率”。可以长期稳健增值，现金价值写入合同，收益固定不受外界市场环境变化的影响，受法律保护，安全性很高，非常适宜作为资产长周期保值增值的利器。
你有没有想过这样一个问题：你的钱除了能被小偷偷走，还会被时代偷走。因为我们所处的时代就是低利率已经成为常态，而负利率的脚步也越来越近了。近二十年来，我国利率一路走低的趋势明显，比如，1990年，我国一年期定期存款的基准利率高达10.08%，这档利率到1997年降至5.67%，至2007年末则为4.14%，2011年末为3.50%，而从2015年初为2.75%，2015年10月至今，已降为1.50%并保持不变。期间，存款基础利率虽然随着经济形势变动也有上下双向波动，但总体呈现出的下降趋势十分明显。
不仅如此，各种理财渠道是一降再降，单看这两年，连0.3%的活期存款都不放过了！
低利率时代意味着什么？长期低利率意味着未来无风险收益率会很低，你手上的资产，要做好十年二十年后收益非常之低的准备。
前央行行长周小川说过：“中国可以尽量避免快速地进入到负利率时代”，10年后想要买款年化收益3%的理财产品，都可能要像汽车牌照摇号那样，完全靠运气了，这并非危言耸听！
我们已经身处低利率时代，不少人开始挪储，通俗点就是把钱挪到不那么掉价的地方去。
增额终身寿险作为一种长期储蓄型保险，不仅能够提供身故保障，同时也能够保证保费始终不变，保额和现金价值逐年递增，提前锁定利率，可为投资者提供稳定可靠的财富增值保障。
虽然我们前面强调了不少增额终身寿险的优势，但是这类产品以后也不是我们想买就能买到的。
因为，增额终身寿险目前正面临着不小的“监管挑战”。
首先，哪怕是3.0%的预定利率，从监管部门的角度来看，保险公司长期也仍旧有不小的“利差损风险”
虽然增额终身寿险的预定利率是3.0%，给客户的实际收益率也不会超过3.0%，但是从保险公司的角度来看，保险公司每年的负债成本接近5%，而在央行连续降息后，自2014年以来，上市保险公司净投资收益率只有5%，这对于保险公司的投资端而言是一个很大的压力。
如果投资收益抵不上负债成本，就要亏钱了，也就是我们常说的发生利差损。就拿大家所熟知的平安人寿来说，他家产品为啥比别家保司卖得都贵呢？原因就是平安至今仍在为当年的利差损事件买单！
2019年5月份，监管对三峡人寿、君康人寿、光大永明等公司的产品提出通报批评：
原因都涉及到增额终身寿长险短做的问题。因为有些产品前期现金价值较高，回本时间太短，这对于我们消费者来说当然是好事，早回本，早升值，退保也无损失。但对保险公司来说，回本太快，使得部分消费者可能提早退保，就算不退保，增额终身寿减保太灵活，出现“挤兑”的风险可能加大；所以对保险公司的持续稳定性经营是有隐患的。
新规直接引发大批高收益增额终身寿集体下架！你说下架就下架吧，转到线下销售也还好，虽然投保麻烦了些，起码大部分好产品还在~
直至同年2月中旬，监管直接下发2022版人身险产品负面清单，增额终身寿成为整改的重点产品！自此，各家保司开始着手全渠道下架事宜。很快，这些高收益的产品将永久消失~
所谓“报行合一”，就是指保险公司给监管部门报送产品审批或备案材料中所使用的产品定价假设，要与保险公司在实际经营过程当中的行为情况保持一致，不能“说一套，做一套”。用大白话解读就是，保险公司给监管部门产品备案的假设定价必须与实际销售价格保持一致。
同时，报行合一在保险行业中全面推行后，包括车险、寿险，包括银保、经代、个险渠道都会有所影响。
而“报行合一”也主要是针对保险产品的销售费用这一因素来做要求的。
因为在过去整个保险行业经营比较激进的时代，大家都采用了一种“产品假设定价和实际支出情况大幅偏离”的方式，来提高自身产品的竞争力。
举个例子：保险公司A在向监管部门备案产品时，假设B产品保费为100块，且只需花5块钱的成本，剩下的95元作为客户累积投资。保险公司A为了让产品卖出去，选择了同样收100块保费，但成本只需2块钱，98元作为客户累积投资。这种情况，产品给客户的现金价值、保险利益就会明显提升，自己竞争优势也会更加大。
但在实际销售过程当中还是给渠道支付5块甚至是10块的销售费用，这就是监管部门所谓的“报行不合一”。而这种“报行不合一”带来的后果就是，保险公司要自掏腰包去补贴这额外的销售费用，这就是“费差损”。
在中国保险行业投资收益比较好的年份，保险公司还可以用投资收益赚得的利差收益来补贴自己的费差亏损。
但是这几年的投资行情大家也看到了，确实不乐观，如果监管部门还不要求“报行合一”，那么就有可能会给行业带去巨大的潜在风险。
其实报行合一影响最深的还是消费者，之前能通过少的钱买一样好的产品，现在同样的价格，买同样的产品。
享受不到差价带来的优惠，也就是薅不了保险公司的羊毛了。
所以我们能做的就是在报行合一全面推行之前，了解各大保司的产品情况，然后先入手。
因为保单一旦确立，就不会受任何政策的影响，不管后面是否报行合一，都不会影响你已投保单的权益。
不过话又说回来，要怪就怪那些优秀的增额终身寿自己，谁让他们回本那么快，领取又那么自由，想什么时候取就什么时候取，想取多少就取多少，不管是只为存钱，还是子女教育金、自己养老，亦或是资产配置的需求，自带印钞和DIY提款功能的增额终身寿统统都能满足！而且一张保单，三代都能受益，自己完全掌控保单，一站式解决孩子上学、婚嫁、创业，自己养老的问题，领不完的钱，还可以精准传承给下一代。这么好的产品，不整你整谁？
俗话说，种一棵树最好的时间是十年前，其次就是现在！如果是去年和现在比，我会更建议你去年买，看看今年新出的产品，你就知道。所幸，还有一部分好产品还健在，但这是仅有的最后一波红利了！所以，现在是薅增额终身寿羊毛最好的时机。错过，可就真的没了！！往后能买到的，只能是加减保更严格，收益更低的产品。
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