一年一度的“开门红”战役已经打响，作为行业龙头，中国人寿推出的2026年主力产品——“鑫鸿福”养老年金保险，给咱们打了个头阵；

朋友圈里的代理人纷纷刷屏，宣传其为“广快高稳”的全能选手。

而且，全国限售300亿，只售30天！给人一种机不可失，时不再来，投保要抢的感觉……

但，这款产品真有代理人说的那么好吗？

这篇文章，我将充当你的“产品侦探”；我们从产品形态图、现金价值表入手，测算其内部收益率（IRR），并客观分析它相较于其它产品的独特优劣势；

我们的目标只有一个：用 5 分钟的阅读，让你搞懂“鑫鸿福”这款产品，究竟是“真福利”还是“割韭菜”？

这款产品，全称为“国寿鑫鸿福养老年金险（分红险）”，由收益固定的年金部分，和浮动的分红部分组成，采取鑫鸿福 + 万能账户的组合；

详细来看，该产品基本信息如下：

我们的年金领取，主要分为以下几个部分：

① 特别生存金：55/60岁当年领到，为5%年交保费，趸交则为1%

② 养老金：55/60岁开始领取，一直领取到保障期满，为100%保额；

③ 满期金：保障期满，领取满期金，为已交保费

其分红方式为现金分红，从第一个保单年度就可以领取；

若是上述年金、分红没有领取，可以转入附加的万能账户中二次增值，该万能账户的保底利率是 1%，目前结算利率为 3.1%；

我们以 40 岁女性，每年缴费 10 万，共交 3 年为例，看下“鑫鸿福”养老年金险的具体收益：

特别生存金：55岁领一次，5000元（年交保险费的 5%）

养老年金：55岁开始每年领取5790元

当然，每年还会有不确定的分红，在100%分红实现率情况下，大概有3800左右；

分红实现率=实际分红/演示分红，比如演示 100 元，实际分 50 元，分红实现率就是 50%

满期保险金：100岁时，返还所交保费30万

产品的现金价值从第11年开始，一直保持在30万以上，满期保险费就相当于到期退保了，把现金价值还给你；

就假设我们活到了100岁，我们的总收益为78.32万，相当于本金的2.6倍，IRR（复利）可以达到2.48%。

那有朋友要问了，不是还有万能账户可以二次增值呢？

我也演算了年金+分红进入万能账户的情况，如下图：

该账户的保底利率为1%，现行利率为3.1%，上图设定该账户的利率为1%，来演示收益；

同样假设我们活到了100岁，可以看到，我们的总收益达到了74.2万。

提醒一点：万能账户的利率可不是一直像演示的这么美好，就以中国人寿之前的金账户（保底利率为2.5%）为例：

一年的时间就从3.7%降至2.7%，2024年7月起，就一直是保底利率了；

所以，如果短期内没有资金放入万能账户进行增值，后期1%的利率确实是很鸡肋。

再来看中国人寿的分红实现率，我也帮大家统计了，如下图：

可以看到，在2020年之前，分红实现率还算不错，但2020年过后，分红实现率逐年下降，例如某款产品81%→56%→28%→40%；

最近两年分红水平，也都没有突破限高3.2%；

所以，如果要选择国寿产品，分红实现率要格外注意，毕竟这是款分红型年金险。

我同样选取了两家大公司的分红型年金险，同样设定为100%分红实现率，进行收益对比，如下图：

可以看到，鑫鸿福和产品B 第七年回本，产品A 第五年就能回本;

产品A 之后的现金价值也一直维持在29.7万左右；产品B 之后的现金价值一直维持在30万左右，而鑫鸿福都不到29万；

这三个产品都是从第一个保单年度就能有分红，但分红金额上也是鑫鸿福最低；

再看领取金额，从第5个保单年度开始，产品 A 和产品 B 都是每年领取 9 千以上；而鑫鸿福只能领取 7 千；

到 80 岁，产品 A 总收益达到了56.68万，产品 B 总收益达到了55.35万，而鑫鸿福只有48.60万，直接少了七八万，你要知道我们的本金才30万；

到 100 岁，产品 A 总收益达到了76.42万，产品 B 总收益达到了73.92万，比鑫鸿福多出12万……直接多出一年保费；

没有对比，就没有伤害；

而且，这两家保司的分红实现率表现超优，远高于国寿的分红意愿；

就以产品 A 的保司来说，2013-2023年的所有产品，分红实现率都高于100%，今年也突破了监管限高；

而产品 B 保司，分红意愿更强，是少数连续两年都突破了限高令的保司，今年分红实现率平均值达到了100%以上。

通过对比，我们可以确定，国寿鑫鸿福，它并非一款“高收益”的产品；

它的核心优势在于： 终身有现金价值，满期返还保费，本金安全直观；背靠国寿，品牌力强。

但它的两大短板同样明显：

① 收益竞争力不足：无论是固定收益部分，还是充满不确定性的“分红+万能账户”二次增值，其长期回报率在同类产品中均不占优。

② 分红不确定性高：结合历史数据，其分红实现率是最大的变量，投资者需降低对分红收益的预期。

我的购买建议是：

养老规划，选择比努力更重要；希望这篇测评，能为你提供真正有价值的参考。