如果有人问你，当前保险市场上最火的理财险是什么？答案十有八九是：分红险！

银行客户经理在推荐它，保险代理人/经纪人主推它，宣传单页上“保底+浮动”的收益演示，让它看起来既安全又有想象空间；

毫不客气的说，它几乎成了许多人资产配置中“求稳”部分的标配！

但热闹背后，我们一定要冷静下来；

当我深入研究市面上琳琅满目的分红险产品，对比其条款、收益结构和保险公司后，不得不得出一个可能有些刺耳的结论：

95%的分红险，或许都不值得购买……

保司利用了信息不对称，让你用高昂的成本和漫长的等待，去博取一个并不明朗的“预期”；

那么，如何成为那5%的聪明玩家，从沙海中淘出真金？

下面，我们详细来看。

就现在的情况，每家保司都有好几款分红险产品，单看宣传页上的“预期收益”无异于雾里看花；

为了客观、公正地筛选出真正的佼佼者，我们摒弃主观感受，设定了一套量化的五维评分规则；本次测评的核心逻辑是：

一款优秀的分红险，不仅要有吸引人的“预期”，更要有支撑这份预期的强大底层实力；

所以，我们的评分体系不仅关注远期收益，更注重保险公司的综合实力和兑现承诺的历史能力。具体规则如下：

接下来，我们就开始第一轮，也是最受关注的对比——产品收益对比

分红险属于超长期资产规划，短期几年的收益高低参考意义不大；

所以我选择了第30年的收益率（IRR）作为评判标准，能更真实地反映产品在完整周期内的复利增值能力，是衡量其收益性的“试金石”；

我把市场上热门的分红险收益进行了对比，如下图：

可以看到，在本轮测评的38款产品中，能够获得满分4分的产品只有5款：

复星保德信的星福家朱雀版、中英人寿的福满佳C款、中意人寿的一生中意（福享版）、中邮人寿的悦享盈佳福享版和中信保诚的隽享承金B3款；

但，收益性仅仅是第一个维度，一个在演示中收益极高的产品，如果其背后的保险公司投资能力弱、分红兑现历史差，那再高的数字也如同空中楼阁；

接下来， 让我们进入第二轮，看看哪些公司拥有能让财富持续增长的“豪门基因”——股东背景对比。

对于一份横跨数十年的分红险保单而言，股东的实力与稳定性，是保单未来所有“非保证利益”最坚实的底层保障；它决定了：

对于分红险，最好的保险公司类型即为中外合资，这也是我们评分体系中的最高分；

原因在于，典型的中外合资寿险公司，通常融合了中方股东对本土市场的深刻洞察与外方股东（通常是拥有百年历史的国际保险巨头）的长期资本管理经验、成熟的分红业务模式和全球资产配置能力。

这种“强强联合”的基因，为分红险的长期稳健运作提供了理想土壤。

我对比了86家保险公司的股东背景，如下图：

可以看到，中意人寿、中英人寿、复星保德信人寿等为中外合资，外方股东都是清一色的额国际保险巨头，可以说是非常放心了；

而中国人保、瑞众保险、中国太平等保司为央企控股，股东实力也是非常强的；

但，我们会发现，股东背景普通的保险公司，还是占大多数的；

不过，我们也不能单独以股东背景、出身贵贱，来判断保险公司是好是坏；毕竟优秀的“出身”也需要配合稳健的“经营”；

下一轮，我们将切入核心，看看保险公司的“体检报告”——风险综合评级。

分红险的“分红”来源于保险公司的“可分配盈余”，而盈余的积累极度依赖于公司长期、稳健、避免重大亏损的经营。一家风险评级高的公司，意味着：

自2022年1月份升级到“偿二代”体系，从高到低有八个等级，分别是AAA、AA、A、BBB、BB、B、C、D，其中AAA最高，B级以上合格，C级已经出现经营风险，D级最差，有接管风险；

我对比了66家保司最新的风险评级，如下图：

可以看到，风险评级达到 AAA 的，共有 8 家保险公司，为中意人寿、中国人寿、同方全球人寿、恒安标准人寿、中英人寿、工银安盛、国民养老、友邦保险，为最高级别的信用评价，象征着极高的信用水平和稳健的财务状况；

然而，公司的经营稳健性只是实现分红的前提，真正让分红“落地”的，是公司的赚钱能力。

接下来，我们来对比下投资能力。

分红险的非保证收益，完全来源于保险公司运用保费进行投资所产生的利差益；

一家公司投资能力越强，创造的超额收益就越丰厚，可用来分给客户的“盈余”也就越充足；

我选取了“近3年平均投资收益率”的数据，更能观察其穿越经济波动周期的能力；

可以看到，近3年平均投资收益率达到6%以上的保险公司还是非常多的，同方全球人寿、中英人寿、复兴联合健康甚至达到了8%以上；

在近 3 年复杂的市场环境下能取得如此回报，证明了其卓越的资产配置和风险管理能力；

这给我们分3%的收益，岂不是简简单单。

投资能力对比，让我们从“潜力”走到了“实力”，拿到4分满分的保司，肯定是具备“持续为保单增值”的硬核本事。

最后，我们将对比最后一轮，也是最具说服力的一环——分红实现率对比；一家公司过去是怎么说的，又是怎么做的？我们用历史数据来看保司的诚信度。

如果说前四轮对比是在评估一款分红险的“硬件配置”和“未来潜力”，那么这最后一轮，我们就要进行一场至关重要的“历史考察”；

分红实现率，这个指标直接回答了消费者最关心的问题：“你们当初演示的那么好看，到底兑现了多少？”

它反映了一家公司在过去一段时间内，将其“非保证”的预期收益转化为现实的能力和诚意。

如果分红实现率能长期持续超过100%，证明这家保司言行一致，甚至经常超预期兑现，客户信任度高。

我统计了66家保司最新的分红实现率数据，如下图：

可以看到，表现优秀的依然是中英人寿、恒安标准、复星保德信等等，分红实现率都达到了90%以上；

恒安标准人寿、中英人寿、中意人寿、友邦人寿、陆家嘴国泰这五家保司更是连续两年突破限高，成为分红界的龙头。

经过收益性、股东背景、风险评级、投资能力、分红实现率这五大维度的严格筛选，分红险的测评也就落下帷幕；最终结果如下：

分红型增额寿哪款好，结果已经一目了然了；

★ 第一名：中英人寿福满佳C（满分19分）

★ 第二名：中意人寿一生中意福享版（18分）

★ 第三名：复星保德信星福家朱雀版（17分）

这 3 款产品，在 5 轮对比中脱颖而出，无疑是综合实力的胜出者；

它们不仅在收益演示上具有竞争力；更重要的是，其背后的保险公司拥有强大的股东支持、顶级的安全评级、卓越的投资实力和一份经得起检验的、诚信的历史答卷。

无疑为我们消费者在纷繁复杂的市场中，提供了真正值得信赖的选择方案。

如果分红险中，只挑一款产品；那我一定会首选【福满佳C款】，为什么呢？

① 保险公司实力超强

中外合资，中方股东为中粮集团，大家都不陌生，世界500强企业；

外方股东为英国的英杰华集团，距今，已有328年历史；且属于世界九大大到不能倒的保险公司之一；

稳健的监管评级，连续35个季度A类评级，累计9次AAA评级，偿付能力远超行业平均水平，2025年二季度综合与核心偿付能力分别为305.85%和217.4%）

② 投资盈利能力强

自成立以来，就始终保持着优秀的投资收益率，近5年平均投资收益率高达7.93%，2024年高达15.59%；

投资标的也是非常有特色的，主要集中于新能源、半导体、高端制造、AI、大数据、软件、物流跨境服务等领域，都是可持续，且非常有发展潜力的项目；

③ 产品预期收益优

30岁男性，一次性存10万，第10年，账户现金价值预期可达到120285元，预期复利IRR为2.68%；第20年，账户现金价值预期可达到181666元，预期复利IRR为3.03%；

第30年，账户现金价值预期可达到254075元，预期复利IRR为3.16%；收益表现超级棒

④ 红利实现率超牛

2023年及以前，红利实现率最低也达到了100%；24年强监管模式下，属于5家突破限高令的保险公司之一；25年，红利实现率均值更是全网TOP1，现金红利实现率平均值达到了103.91%，终了红利实现率平均值为123%

历史分红险产品，客户实际到手收益均达到了3.5%复利附近，可以说，妥妥的分红险之最了！

这款产品优势如下：

① 公司品牌实力强

中意人寿是一家中外合资保险公司，中方股东为中石油，妥妥的顶流央企背景；外方股东是意大利忠利集团，1831年成立，迄今为止，有170多年的保险经营经验。保险行业罕见的，央企背景+双世界500强背景公司。

② 有独立资管公司

中意人寿，有自己独立的资管公司，资管规模超过3千亿，是保险行业的头部资管公司，不仅管理自己公司的资金，也帮其他公司管理资金；

依托于中石油项目资源优势，积极参与了不少类似于西气东输、京沪高铁等国家级基建项目的投资，整体投资风格以稳健风格为主。

③ 红利实现率表现佳

24年以前，没有监管限高令，中意人寿的分红实现率，全部集中在100％-147％之间；

24年，由于监管限高令的出台，整个保险行业，平均红利实现率都不到50%左右，但中意达到了83%，25年，红利实现率平均值由达到了89%，再次突破限高，可以说，分红意愿超级强。

④ 产品收益高

代入25年红利实现率数据后，和全网分红险对比，一生中意福享版，1年交，收益分红险全网TOP2，3年交、5年交、10年交，收益都属于全网TOP3

唯一需要注意的是：这款保底收益，是按照预定利率1.5%来设计的，所以保底收益整体是比较一般的，看重保底利率的，这款就只能绕行了；

产品预期收益高+公司股东实力强+独立资管公司+投资项目可持续+投资风格稳健+历史红利实现率好，各方面表现，说实话，都足以支撑这款产品，会成为25年下半年，分红险的热销爆款之一；

这款产品亮点如下：

① 中外合资，股东实力强

复星保德信是由复星集团和美国保德信共同出资成立的中外合资保险公司。

中外合资，可以说是强强联合了

② 产品收益，保底+分红，双双创新高

当前分红险中，保底收益和分红收益，都属于TOP1级别的，是行业中，有且仅有的一款，预定利率1.75%，演示利率还达到了4.25%的产品。

把25年该公司红利实现率均值，代入产品中后，各交期，星福家朱雀版都是全网分红险中TOP1的存在，收益表现超级优秀

③ 增值服务超级优秀

健康管理、旅居/长居养老社区、菁英藤校、保险金信托、法税服务等服务，可以说是应有尽有

但需要注意的是，复星保德信虽然25年突破了监管的限高，增额红利实现率均值达到了95%；

但，24年，不属于突破监管限高的5家公司之一，所以从分红实现率稳定性的角度来说，和中意人寿、中英人寿和陆家嘴国泰等公司相比，还是要略微逊色一丢丢。

总的来说，由于星福家朱雀版，是在保底预定利率就顶格的情况下，还能做到演示收益超级棒；

所以，即便是红利实现率低一点，最终实际到手的收益，都是和其他产品有很强的竞争力的，所以，这款，更加适合想要较高保底，同时再搏一搏超高分红的朋友。

行文至此，分红险的详细测评就结束了；

这篇文章，我们其实就干了一件事：把“分红险”这个被说得云山雾罩的词，给它拽回地面，掰开揉碎，看看里面到底是什么成色；

这个过程可能有点烧脑，但你如果跟下来了，就会明白一个最朴素的道理：买分红险，买的从来不是演示收益中的数字，而是保单背后那家公司的“综合人品”；

选择前三名的产品，意味着我们不需要去赌，而是选择了一个被时间验证过的、成熟的系统，我们只需要把未来交给时间就行；

而反观其它产品，或许在某一个点上看起来很诱人，但总会在其他维度上露出破绽。

最后，说点实在的！

这份超详细的测评，不是让你死记硬背一个答案；而是教给你一套方法，下次再遇到任何业务员给你推荐产品，你不妨就在心里默默过一遍这五点：收益性、股东、风控、投资、历史诚信；

你能立刻抓住重点，看出门道。